国信证券：风电/电网产业链周评（6月第1周）：招标/政策推动国内主网投资预期上行，海外网内需求仍处于放量前夕

摘要及投资建议 【风电】 2024年至今，全国风机累计公开招标容量32.3GW（-12%），其中陆上风机公开招标容量28.7GW（-15%），海上风机公开招标容量3.6GW（+24%）。2024年陆上风机（不含塔筒）平均中标价格为1,418元/kW。2023年全年，全国风机累计公开招标64.4GW（-30%），其中陆上风机公开招标容量55.8GW（-27%），海上风机公开招标容量8.6GW（-46%）。 根据风芒能源统计，2024年一季度全国19个省市共核准71个风电项目，容量合计约13.7GW。2023年全国风电核准容量67.3GW，同比+60.6%，其中陆上风电核准51.5GW，同比+50.1%，海上风电核准12.1GW，同比+42.4%。2023年全国风电新增装机容量75.66GW，同比+101.1%，创造历史纪录。 国内方面，23年以来多重因素制约下游装机，24年年中开工侧有望迎来放量；2024年一季度受基数和下游开工节奏影响风电企业业绩承压，建议关注一季报后布局机会。海外方面，海上风电底部迹象明显，2024年有望迎来复苏，2025年进入放量阶段，国内海缆、管桩头部企业在供给吃