联合资信：2023年国资股权投资企业信用现状报告

2022 年和 2023 年前三季度，中国股权投资市场募资端仍然承压，投资活 跃度受多重因素影响而出现回落，退出市场有所放缓。国资 LP 仍然为中 国股权投资市场出资主力军，从国资股权投资企业信用现状来看，发债主 体信用等级中枢较高，存续债券集中在高信用等级的头部中央和地方国有 股权投资企业。国资股权投资企业发债主体的资产和权益水平随着信用等 级的上升而提高，不同信用等级的发债主体在资产和权益方面区分度较为 明显；个体间盈利规模和盈利指标表现差距较大，现阶段盈利水平一般， 投资效益尚未显现；整体债务负担适宜，债务期限结构合理，但部分企业 存在资产与负债的期限错配风险。