中泰证券：九华旅游23年半年报点评：业绩符合预期，关注下半年客流增速

九华旅游(603199)投资要点核心观点：公司23年半年报符合预期，Q2收入和归母净利润均创历史新高，景气度验证，关注下半年客流增速。维持盈利预测，维持“增持”评级。公司23年半年度实现收入3.80亿元，同比增218.43%，实现归母净利润1.11亿元，同比增438.22%。二季度业绩符合预期，我们维持此前预测，预计23—25年公司归母净利润1.90/2.36/2.55亿元，对应PE18.8/15.2/14.0，维持“增持”评级。23Q2景气度持续，业绩符合预期。受益于疫后居民出游意愿增强以及佛教名山较高的重游率，公司23Q2延续Q1的景气度。23Q2实现收入1.88亿元，同比增390.63%，较19Q2增20.51%。实现归母净利润0.49亿元，同比增280.82%，较19Q2增16.67%。23Q2的收入、业绩均创造上市以来的新高。公司实控人变更为池州市国资委，减持计划顺利进行。2022年4月，安徽省国资委印发《安徽省省属企业主业管理办法》，以加快推进国有经济布局优化和结构调整，进一步推动省属企业聚焦主责主业。据此，公司原表决权占比最高的股东省高新投，解除表决权委托事项。股东文旅集