中原证券：汽车行业月报：乘用车平稳复苏，智能化方向明确

投资要点：行情概述：截止7月14日收盘，7月汽车（中信）板块上涨3.3%，跑赢大盘1.6个百分点。从板块排名来看，汽车行业涨跌幅在中信30个一级行业中位列第4位。汽车（中信）板块PE（TTM）为26.94倍，处于近5年以来57.87%分位，估值有所上升，汽车（中信）行业PE（TTM）在30个中信一级行业中排名第9位。市场表现：6月行业景气度回升，汽车产销同环比均增长。2023年6月，汽车产销分别完成256.1万辆和262.2万辆，同比分别增长2.5%和4.8%，环比分别增长9.8%和10.1%。6月汽车经销商库存系数为1.35，同比下降0.7%，环比下降22.4%，行业景气度有所回升。6月汽车销量排名前十车企中，比亚迪、奇瑞同比增速较快，销量分别达到25.3万辆、14.5万辆，同比分别增长88.8%、38.6%。汽车出口持续良好增长。6月汽车企业出口达到38.2万辆，同比增长53.2%，环比下滑1.7%；分车型来看，乘用车出口31.2万辆，同比增长57.7%，环比下降4.1%；商用车出口7万辆，同环比分别增长36%和10.7%；其中新能源汽车出口7.8万辆，同比增长1.7倍，环比下降2