开源证券：经纬恒润（688326）-中小盘信息更新：研发投入大幅增长，产品布局全面长期发展可期

经纬恒润(688326)公司发布2023年半年报，营收实现小幅增长2023H1公司实现总营收16.97亿元，同比增长1.61%；实现归母净利润-0.89亿元，同比减少188.92%，由盈转亏。2023Q2公司实现总营收9.58亿元，同比减少0.35%；实现归母净利润-0.02亿元，同比减少101.18%。报告期内，下游汽车市场竞争激烈，成本压力传导上游零部件厂商，公司业绩承压，营收实现小幅增长。考虑到公司2023年上半年归母净利润承压，我们下调公司2023-2025年业绩预测，预计公司2023-2025年归母净利润分别为2.53（-0.55）/3.70（-0.60）/5.20（-0.76）亿元，对应EPS分别为2.10/3.09/4.33元/股，对应当前股价的PE分别为61.3/41.8/29.8倍，公司深耕汽车电子领域，有望受益于自动驾驶落地浪潮，维持“买入”评级。研发投入大幅增长，为公司长远发展筑牢基础业务端，2023H1公司电子产品实现营收12.65亿元，同比减少2.28%，研发服务和解决方案业务实现营收4.21亿元，同比增长13.12%。利润端，公司毛利率与净利率分别为27.6