国海证券：肇民科技（301000）-2024年Q3季报点评：2024年Q3归母净利润同比高增，人形机器人业务未来可期

肇民科技(301000) 事件: 2024年10月27日，肇民科技发布2024年Q3业绩公告：2024Q3实现营收1.87亿元，同比+31.2%，环比+2.6%；实现归母净利润0.27亿元，同比+38.6%，环比-34.7%；实现扣非后归母净利润0.27亿元，同比+53.2%，环比-25.1%。 投资要点: 2024年Q3归母净利润同比高增，盈利能力环比承压。2024年Q3公司实现归母净利润0.27亿元，同比+38.6%，环比-34.7%，同比高增，环比下滑。2024年Q3，在营收端环比几乎持平的背景下，公司利润环比下滑，净利率环比-8.37pct，主要系2024年Q3公司毛利率环比下滑叠加管理费用率（不含研发）提升所致，其中毛利率环比-2.95pct，管理费用率（不含研发）环比+1.77pct。 积极布局人形机器人精密零部件，有望打造公司第二成长曲线。 随着AI等技术的飞速发展，人形机器人产品近年来不断取得突破，其对零部件的性能和品质要求较高。公司凭借在特种工程塑料领域（PEEK、PPS等）多年的开发经验和精密零部件的制造经验，以及长期在国际著名AI/机器人等公司供应链中的优势，紧跟