中泰证券：欣旺达（300207）-Q3业绩同比增长，消费电子有望底部复苏

欣旺达(300207)事件：公司发布2023年三季报：1）23Q1-3：收入343.19亿元，yoy-6.19%；归母8.04亿元，yoy+16.89%；扣非归母6.09亿元，yoy+26.01%。2）23Q3：收入120.83亿元，yoy-18.72%，qoq+2.76%；归母3.65亿元，yoy+15.74%，qoq-39.47%；扣非归母2.40亿元，yoy+1.33%，qoq-61.10%。毛利率14.36%，yoy+1.91pct，qoq-0.8pct；净利率0.68%，yoy-0.90pct，qoq-3.83pct。Q3产品单价下降拉低营收表现，利润实现同比增长：随着消费电子下游去库结束，加上新品发布，Q3消费类产品需求同比明显提升，但由于钴酸锂等电池原材料价格下滑，拉低了整体营收表现。从利润端来看，随着3C电芯自供比例的提升，以及动力、储能电池产品客户需求不断释放，毛利率同比提升，加上费用端管控维持平稳，带动公司整体利润同比增长。消费电子底部逐渐复苏，3C电芯自供比例持续提升：目前手机、笔电的整体库存均处于低位，随着华为、小米等旗舰新机发布催化，加上AIGC等创新功能的搭