安信证券：捷佳伟创（300724）-盈利能力创近年新高，平台化布局进一步推进

捷佳伟创(300724)事件：公司发布2023年三季报，2023前三季度实现营收64.05亿元，同比增长50.48%；归母净利润12.23亿元，同比增长48.96%；扣非归母净利润11.30亿元，同比增长48.16%。其中2023Q3实现营业收入23.22亿元，同比增长47.23%；归母净利润4.71亿元，同比增长50.51%；扣非归母净利润4.42亿元，同比增长49.88%。盈利能力创近3年新高，现金流大幅改善：公司前三季度毛利率27.89%，同比+2.43pct；净利率19.16%，同比-0.08pct。Q3毛利率30.43%，同比+4.98pct；净利率20.49%，同比+0.67pct。受益于TOPCon规模化量产交付，公司Q3毛利率、净利率均已达2020Q2以来最高水平。我们预计未来随着TOPCon设备大规模出货，公司盈利能力将继续维持高位水平。公司前三季度，公司经营活动净现金流为32.3亿元，同比+283%，现金流动性充足。前瞻性指标大幅增长，充沛订单支撑未来业绩高增长：截至三季度末，公司存货181.10亿元，同比+225.28%，环比2023H1增长45.77%；合同负债