国开证券：3月光伏、逆变器出口数据：光伏出口额季节性增长，逆变器表现亮眼

事件：近期，海关总署发布2025年3月国内光伏组件电池、逆变器出口数据，对此我们点评如下： 3月光伏组件电池出口金额同比下滑，环比增长。2025年3月国内光伏组件电池出口金额为24.63亿美元，同比-23.5%，环比+47.8%。 分地区来看：出口量同比增长，新兴市场表现较好。根据InfoLink数据，3月组件电池出口量约为31.80GW，同比+8.7%。从全球各市场来看，欧洲组件电池出口量约8.1GW，同比下滑，但欧洲下游需求回暖，库存压力缓解，价格竞c库存管理更加合理，大型光伏项目招标刺激需求，同时非洲市场呈现结构性复苏迹象。 逆变器3月出口金额同比实现增长。2025年3月国内逆变器出口金额分别为6.33亿美元，同比+5.68%，环比+39.43%；出口数量为373.24万个，同比+12.83%，环比+62.50%。 分地区来看：亚非市场表现较好，欧洲逐步回暖。3月亚洲出口金额为16.50亿元，同比+12.28%，环比+38.10%，表现较好。印度、巴基斯坦户储需求持续提升，同比增长明显，阿联酋大储项目开始放量，沙特受大储周期影响，同比大幅下滑；3月欧洲出口金额为17.73亿元，同