文件列表:
国金证券:洽洽食品(002557)-Q1全渠道发力,业绩超预期.pdf |
下载文档 |
资源简介
>
洽洽食品(002557)
4月29日公司发布2024年一季报,报告期内公司实现营业收入18.22亿元,同比+36.39%;实现归母净利润2.40亿元,同比+35.15%;扣非归母净利润2.21亿元,同比+55.80%。
经营分析
24Q1春节开门红表现亮眼,同比实现30%+增长。我们认为主要系:1)春节跨期影响,2024年1月份发货时间为整月,去年同期发货时间为半个月。Q1发货时间拉长。2)春节返乡潮带动礼盒需求提升,公司根据城市、渠道差异设定不同规格、不同价位带的坚果礼盒产品,动销良好。3)剔除错峰因素后,23Q4+24Q1收入同增8.17%,依旧实现高个位数增长,我们预计主要系公司加速县乡市场下沉渗透,及积极拥抱新渠道,瓜子和坚果均有恢复增长态势。4)公司在零食量贩渠道目前增速较快,从2023年1月约500万元,提升到2023年12月份3000万元左右,2024年1月份近5000万元。新采购季成本下降,毛利率持续边际改善。24Q1公司毛利率为30.43%,同比+1.9pct,环比+1.1pct。主要系1)葵花籽新采购季于10月开始,采购价预计同比下降双位数。2)产品结构优化,坚果类
加载中...
已阅读到文档的结尾了