首创证券：锦波生物（832982）-23Q3季报点评：薇旖美快速放量，Q3收入利润高增

锦波生物(832982)核心观点事件：公司发布2023年三季报，2023前三季度实现收入5.17亿元，同比+105.64%；归母净利1.92亿元，同比+173.75%，扣非归母净利1.84亿元，同比+179.77%；23Q3单季度实现收入2.01亿元，同比+106.43%，归母净利0.83亿元，同比+168.75%，扣非归母净利0.80亿元，同比+173.58%，业绩超预期。渠道快速渗透，薇旖美放量驱动业绩高增。公司自主品牌“薇旖美”于2021年上市III型重组人源化胶原蛋白三类械针剂产品，实现快速放量，带动重组胶原蛋白医用敷料销量增加。8月，注射用重组III型人源化胶原蛋白溶液再获批III类械第二证，公司拿证能力突出，进一步强化医美业务牌照优势。渠道端，截止23H1拥有销售团队超87人，终端医疗机构快速覆盖，超1500家，渠道快速渗透驱动产品销量高增。费用不断优化，盈利能力持续提升。前三季度公司销售/管理/研发费用率分别为21.36%/11.48%/11.86%，同比-5.69/-0.45/-0.92pct，费用支出管控良好。前三季度公司毛利率/净利率为89.97%/37.02%，同