国泰君安证券越南：2025年越南消费品板块展望报告

根据报告内容，2025年越南消费品板块展望如下：

1、2025年越南GDP预计增长6.5%，零售收入增长率7-10%，劳动力市场稳定，失业率低于2.3%。

2、2025年越南盾贬值、利率上升和通胀压力将对消费者信心构成阻碍，但收入增长将推动消费者支出。

3、2025年必需消费品板块表现预计优于非必需消费品板块，推荐VNM股票，目标价70000越南盾，预期上涨空间13.4%。

4、乳制品板块受益于健康意识提升，VNM市占率44%，出口市场稳定，推荐VNM股票。

5、2025年出口增长预计放缓，纺织和水产板块面临竞争加剧，汽车板块增长可能放缓。

6、2025年零售板块发展迅速，电子商务增长，推荐FRT和MWG股票。

7、2025年消费信贷和数字支付增长，旅游业复苏，有利于必需消费品板块。