浙商证券：双环传动点评报告：三季报归母利润同比增长44%，拟回购股份彰显信心

双环传动(002472)事件2023年10月29日，公司发布2023年三季报投资要点三季报业绩增长44%符合预期，盈利能力持续修复根据公司2023年三季报，2023年前三季度公司实现营收58.7亿元，同比增长21.7%；实现归母净利润5.9亿元，同比增长43.9%；实现扣非归母净利润5.5亿元，同比增长45.2%；实现基本每股收益0.70亿元，同比增长32.1%。拆分来看：2023年Q3公司实现营收21.9亿元，同比增长26.5%，环比增长15.4%；2023年Q3公司实现归母净利润2.2亿元，同比增长39.3%，环比增长11.8%。盈利能力：2023年前三季度公司毛利率/净利率分别为21.4%/10.5%，同比增长0.9/1.8pcts；2023年Q3公司毛利率/净利率分别为21.7%/10.5%，同比增长0.3/1.4pcts。我们认为公司2023三季报业绩增长的主要原因为：1）精密减速机领域持续发力：随着机器人减速器国产化的加速，公司机器人精密减速器业务取得了快速发展。2）齿轮业务呈高增长态势：重型卡车自动变速箱齿轮、乘用车齿轮等业务呈现良好增长态势，持续获得头部客户认可。3）降