中债研发中心：2012年5月份债券市场分析报告

收益率曲线陡峭化下行 中债指数强劲上扬 ——2012年5月份债券市场分析报告 5月份，受经济数据疲软、存款准备金下调等诸多因素影响，债券市场资金面整体宽松，债券市场走出一波牛市行情,利率债和信用债收益率平均下行50BP左右。整体来看，中债收益率曲线陡峭化下行，中债指数强劲上扬，二级市场交投活跃。 一、 全球经济状况有所下滑 1.欧元区经济形势仍未改善。 欧盟委员会发布当月经济景气指数显示，欧盟经济景气指数为90.5，比4月下降2.7；欧元区经济景气指数为90.6，比4月下降2.3。二者皆创下两年来的新低。分项指数中，欧盟和欧元区工业信心指数显著下降，主要因当前订单情况不佳；欧盟和欧元区服务业信心指数也均出现下降；欧盟和欧元区零售业信心指数则由于对目前状况的评估和对商业前景的预期急剧恶化，而出现了分项指数中最大的下降，分别下降6.1和7.0；欧盟和欧元区营建业信心指数尽管下降较少，但也分别下降了2.0和2.6。相反，欧盟和欧元区消费者信心指数分别上升了0.8和0.6，主要由于对未来整体经济状况的预期改善和对失业担忧的显著减少。 2、美元指数小幅上涨。 5月底，美元指数报收于83.