长城国瑞证券：医药生物行业周报：医药生物行业双周报2025年第13期总第136期创新药审评审批提速叠加上市标准优化医药生物行业投资价值凸显

行业回顾 本报告期医药生物行业指数跌幅为3.01%，在申万31个一级行业中位居第17，跑输沪深300指数（-0.71%）。从子行业来看，医疗研发外包、化学制剂跌幅居后，跌幅分别为1.34%、1.84%；线下药店、医药流通跌幅居前，跌幅分别为6.30%、4.71%。 估值方面，截至2025年6月20日，医药生物行业PE（TTM整体法，剔除负值）为27.28x（上期末为28.24x），估值下行，低于均值。医药生物申万三级行业PE（TTM整体法，剔除负值）前三的行业分别为疫苗（52.50x）、医院（35.74x）、医疗设备（32.18x），中位数为26.32x，医药流通（14.73x）估值最低。 本报告期，两市医药生物行业共有40家上市公司的股东净减持10.61亿元。其中，9家增持5.73亿元，31家减持16.34亿元。 重要行业资讯： NMPA：《关于优化创新药临床试验审评审批有关事项的公告（征求意见稿）》 CDE：《中国新药注册临床试验进展年度报告（2024年）》 艾伯维：首款急性丙肝治疗药物“Mavyret”获美国FDA批准上市 默沙东：K药获美国FDA批准成为头颈部鳞状细胞癌首款围手