国海证券：健民集团（600976）-公司动态研究：OTC培育第二梯队产品，处方药新品上市增加竞争力

健民集团(600976)投资要点:龙牡壮骨颗粒保持稳定增长，OTC积极培育第二梯队产品。根据公司最新公告，公司整体保持稳定经营，OTC大产品战略持续推进。公司2020年以来以龙牡壮骨颗粒为核心打造OTC平台，积累了品牌、渠道和销售队伍优势，积极培育便通胶囊、健脾生血颗粒等第二梯队产品。公司产品资源丰富，有二百多个产品文号，后续OTC平台仍具有产品填补空间，支撑持续增长。处方线新品陆续上市丰富管线，增加处方线竞争力。公司将通过新机制、新价值链梳理、新团队建设、增加空白市场覆盖等实现老产品快速发展；在新产品上，公司在研新药27个，研发管线陆续丰富。且随着处方线新品拔毒生肌散、七蕊胃舒胶囊、小儿紫贝宣肺糖浆等的陆续上市，更奠定处方线的持续增长。七蕊胃舒胶囊为公司2021年底获批的中药1.1类创新药，主要用于轻中度慢性非萎缩性胃炎伴随糜烂；小儿紫贝宣肺糖浆为2023年上市的中药1.1类新药，用于小儿急性支气管炎风热犯肺证的咳嗽。新药拓宽公司处方药适应症领域，增加抗风险能力。牛黄需求受益老龄化具有增量逻辑，天然牛黄稀缺，体外培育牛黄和培植牛黄具有较大替代空间。下游含牛黄原料产品品类丰富，如安宫牛