东兴证券：汽车行业：新关税落地，关注具备竞争力环节

事件：4月2日，美国特朗普政府公布对他国关税方案；针对汽车行业关税我们进行梳理，并点评如下： 针对汽车行业的关税梳理：据白宫网站，首先，美国对贸易伙伴设立10%的“最低基准关税”，该关税涉及所有国家进口至美国的商品，并于2025年4月5日生效。其次，针对美国贸易逆差较大的国家征收个性化关税。该声明称由于汽车和汽车零部件行业受第232条款约束，汽车和汽车零部件不受该对等关税约束。再次，美国总统宣布针对进口乘用车、轻型卡车及关键零部件（如发动机、变速箱、电气元件）加征25%关税。因此，直接涉及汽车及零部件关税包括10%的基准关税和专门针对汽车行业的25%专项关税。 美国非我国整车出口的主要国家。近年来，受益于我国在新能源汽车、智能化领域的持续发展，我国汽车行业逐渐具备竞争力。汽车出口量持续增长，据乘联会，2024年我国全年汽车出口量为641万辆，出口增速23%。2024年全年整车出口总量的前10国家分别为俄罗斯1,157,988辆、墨西哥445,006辆、阿联酋330,569辆、比利时280,011辆、沙特275,779辆、巴西236,789辆、英国194,781辆、澳大利亚178,078