浙商证券：海泰新光2023Q3点评报告：四季度收入有望加速

海泰新光(688677)投资要点2023年10月19日，公司披露2023年三季报，2023年前三季度营业收入3.76亿元，同比增长10.8%；归母净利润1.18亿元，同比下滑15.5%。其中Q3收入1.08亿元，同比下滑24.4%；归母净利润0.29亿元，同比下滑51.9%。三季度在2022Q3收入利润高基数、股份支付和对联营企业投资损失等影响下，利润大幅下滑，我们认为随史赛克1788上市，公司四季度发货量有望提升，拉动收入利润增长。成长性：史赛克新订单节奏放缓，不影响长期增长确定性（1）三季度受客户新旧两代产品迭代影响发货，四季度随1788上市收入有望恢复高增长。2023Q3史赛克新旧产品迭代，公司内窥镜镜体发货短期需求下降，在2022Q3高基数影响下，2023Q3收入增速-24.4%。2023年9月，史赛克1788正式上市推广，拆分公司收入，我们发现，公司在2016、2019、2022收入均实现较高的同比增长，分别对应史赛克新一代产品放量，拆分季度来看，2022Q3公司收入高增长，对应2022年5月1688SPY上市；2023年9月史赛克1788上市，我们认为新品供货亦有望带动公司