民生证券：甘源食品（002991）-2023年半年报点评：新品新渠持续发力，盈利能力显著提升

甘源食品(002991)事件：公司发布2023年半年报，2023H1实现营收8.3亿元，同比+35%；归母净利润1.2亿元，同比+191%；扣非归母净利润1.0亿元，同比+214%。单Q2来看，23Q2实现营收4.4亿元，同比+48%；归母净利润6442万元，同比+247%；扣非归母净利润5367万元，同比+533%。23Q2收入高增，新品新渠持续发力。23H1营收同比+35%，分渠道看，经销/电商/其他（商超直营、受托加工等，占比较低）分别实现收入6.8/1.2/0.2亿元，同比+36%/36%/-3%，公司进一步加深与零食量贩店、商超会员店系统合作，23H1新渠持续放量延续高速增长；此外公司持续推进全渠道发展战略，同步推动线上和线下渠道发展，线上铺设电商短视频和直播、达播等新业态并合作线上经销商，开辟新业绩增长点。分产品看，23H1综合果仁及豆果/青豌豆/瓜子仁/蚕豆/其他（花生薯片等）分别实现营收2.3/2.0/1.2/1.1/1.6亿元，同比+47%/32%/24%/21%/42%，公司推出冻干坚果、藤椒腰果、玫瑰盐山核桃仁、芥末味绿蚕豆等多个新品逐步实现调味坚果系列化、品牌化