财信证券：爱美客（300896）-业绩稳步增长，期待多元化布局成果显现

爱美客(300896) 投资要点： 业绩概览：近日，爱美客发布了2023年年度报告。报告期内，公司实现营业收入28.69亿元/+47.99%，归母净利润18.58亿元/+47.08%，扣非归母净利润18.31亿元/+52.95%；2023Q4单季度，公司实现营业收入6.99亿元/+55.55%，归母净利润4.40亿元/+62.2%，扣非归母净利润4.36亿元/+87.73%。 营收及盈利情况：1）从收入端看，溶液类产品销售稳步提升，叠加凝胶类产品持续放量，业绩增长亮眼。2023年，①嗨体等溶液类注射产品实现营业收入16.71亿元/+29.22%，营收占比为58.22%；②濡白天使等凝胶类注射产品实现营业收入11.58亿元/+81.43%，营收占比提升7.44pct至40.35%。③面部埋植线产品实现营业收入0.06亿元/10.06%，营收占比0.21%。④其他类产品实现营业收入0.35亿元/1265.8%，营收占比为1.22%。2）从利润端看，受益于凝胶类产品营收占比提升，公司毛利率整体上行。2023年，公司整体毛利率较2022年提升0.25pct至95.09%。其中，溶液类产品毛利率