国联证券：新瀚新材（301076）-国联证券-公司季报点评-业绩略低于预期，关注募投产能释放

新瀚新材(301076)事件：10月26日，公司发布三季度业绩报告，2023年前三季度公司实现营业收入3.30亿元，同比增长19%；实现归母净利润0.70亿元，同比下降2%，扣非后归母净利润0.63亿元，同比基本持平。产能释放偏缓、费用压力仍存，业绩略低于预期单季度看，2023年Q3公司实现营业收入1.01亿元，同比增长7%，环比下降14%；归母净利润0.18亿元，同比下降17%，环比下降28%。第三季度公司归母净利润环比降幅大于收入，主要是财务收益环比减少了约500万元。2023年公司处于新工厂产能爬坡阶段，折旧及人工成本的增加致盈利能力短暂承压。三季度公司实现毛利率33.49%，环比二季度改善1.16pct，随着产能逐步投放，公司盈利能力有望持续修复。公司“年产8000吨芳香酮及其配套项目”二车间DFBP样品正在开展相关客户验证工作，部分客户已通过验证，开始量产供货；一车间HAP客户已通过验证，并开始供货。待新产能有序释放后，盈利能力有望大幅抬升。DFBP业务景气向好且格局集中，HAP业务有望快速扩张汽车、航天、医疗等领域快速发展拉动特种工程塑料PEEK及其原料DFBP持续高速增长