平安证券：养老金融行业周报：美国NCPERS称美国中小盘股将迎来投资机会

本期重点： 本周，全球养老金领域共有两项重点事件值得关注。 第一，CRS称美国过半家庭拥有退休账户。美国国会研究处（CRS）发布了最新研究《2022年消费者财务调查的退休账户余额分布分析》，称超过一半（54.3%）的美国家庭拥有退休账户。退休账户的定义为缴费确定型（DC）计划和个人退休账户（IRA）。CRS发现，拥有账户的家庭的所有权率和余额随着家庭收入、净资产和教育水平的增加而增加。同时，65岁及以上的家庭的退休账户拥有率低于其他年龄组，这可能体现出了退休账户的结构性转变趋势。 第二，美国NCPERS认为美国中小股投资机会即将到来。3月5日消息，美国NCPERS称美国公共养老金基金正在增加固定收益资产的配置，但股票仍然占据投资组合的最大份额。NCPERS指出，美国中小盘股或将在未来展现投资机会。这主要受到四方面影响：第一是基本面改善。华尔街分析师预计，2025年将是中小盘股盈利增长的转折点，主要受到估值吸引力和基本面改善的推动。第二是并购（M&A）活跃。2024年并购交易活跃，表明大公司正在收购具有吸引力的小型企业，这是小盘股投资的关键信号。第三是供应链回流。由于关税上升、供应链中断