东吴证券:安克创新(300866)-2024年三季报点评:Q3归母净利润同比+52%,扩品+扩渠道实现持续高增
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安克创新(300866)
投资要点
事件:公司发布2024年三季报。2024Q1-3,公司实现营收164.5亿元,同比+39.6%;归母净利润14.7亿元,同比+21.3%;扣非净利润13.0亿元,同比+41.1%。扣非净利润的增长更能反映公司的经营趋势,因为去年安克投资的南芯上市等因素,产生了较大的公允价值收益。
我们认为公司2024Q1-3的收入高增得益于品类扩张,储能、智能创新等品类表现突出。从2024中报披露的清况看,2024H1:①充电储能类营收49.7亿元,同比+42.8%,毛利率同比-0.42pct,我们认为该品类收入高增及毛利率下滑均是储能产品(中大充)快速增长所致,此外新渠道开拓也促进数码充电类(小充)产品高增。②智能创新类营收23.6亿元,同比+35.3%,毛利率同比+3.3pct,我们认为主要得益于安防品类表现良好。③智能影音类营收23.1亿元,同比+31%,毛利率同比+4.9pct,我们认为主要得益于无线耳机品类表现良好。
对应到2024Q3,公司实现收入68亿元,同比+44%;归母净利润6.0亿元,同比+52.4%;扣非净利润5.4亿元,同比+42%。
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