浙商证券：医药生物周跟踪：药店纳入医保门诊统筹，连锁药店行业变化

本周思考：药店纳入医保门诊统筹后的连锁药店行业变化事件：湖北省发布《医疗保障局关于规范职工医保门诊统筹定点零售药店医保服务协议管理的通知》，药店纳入医保门诊统筹政策持续深化，核心内容是医保目录内药品品种占零售药店药品配备比不低于60％等要求。观点：门诊统筹落地带来支付增量。通过医保门诊共济和药店纳入门诊统筹两项医保政策，从而患者支付资金在“药店→门诊→药店”形成渠道闭环。从流出到回流过程中，大型连锁药店凭借更有优势的软硬件条件和管理优势，有更高比例的门店纳入到医保门诊统筹药店的名单，从而进一步提升了头部连锁药店的市占率，提升了行业集中度。同时，连锁药店行业，除了政策端的支付增量，在复苏周期下，进入到加速扩张周期。近期披露的头部连锁药店的开店数看，头部连锁药店加大了开店力度，并且加盟扩张方式由于资本金消耗低、轻资产运营的优势，成为连锁药店头部企业扩张的重要方式之一。行情复盘：医药板块整体回调涨跌幅：本周医药板块下跌6.88%，跑输沪深300指数2.71个百分点，在所有行业中涨幅排名倒数第二。2023年以来中信医药指数累计跌幅11.5%，跑输沪深300指数2.18个百分点，在所有行业中排名