上海证券：基金投顾系列研究报告之四：2022年上海证券基金投顾业务年度报告

2022 年暂未启动新一批牌照发放；截至年末合计 55 家基金投顾机 构获批展业，年内新增 25 家； 基金投顾业务初见成效，客户盈利占比更高、平均持有时间更长， 今年有披露的 15 家基金投顾机构累计规模已超 1100 亿； 各方机构积极协同，基金投顾机构和基金代销平台相互开放，加快 合作。 ◼ 基金投顾组合策略运作情况： 我们梳理了天天基金平台上截至 2022 年 12 月 30 日上线的基金投 顾组合策略，分析发现： 1.从组合策略的分类结果来看，超七成分布在股票型与债券型，不 同类型组合策略的风险收益特征相比基于风险等级划分的区分度更高； 2.从组合策略的业绩表现来看，相比同类基金指数，股票型与混合 型的整体风险水平更低，债券型与货币型整体风险水平更高；从正收益 占比与正负收益比来看，长期投资能有效改善投资者的持有体验；从 RankIC 来看，基金投顾组合策略排名延续性较差，根据排名选择组合策 略并不靠谱；