信达证券：原油周报：OPEC+决定再延长220万桶/天减产至2024Q3

本期内容提要： 【油价回顾】截至2024年6月7日当周，油价整体震荡下跌。本周，周前期，OPEC+6月部长级会议决定延长减产协议但从10月开始逐渐取消220万桶/天的自愿减产部分，引发国际油价大幅下跌。周后期，美国ADP新增就业人数低于预期，劳动力市场或降温，加之美国服务业PMI显著改善，市场对美联储9月降息预期升温，原油价格结束多日跌势收涨。截至本周五（2024年6月7日），布伦特、WTI油价分别为79.62、75.53美元/桶。 【油价观点】我们认为产能周期引发能源通胀，无论是传统油气资源还是美国页岩油，资本开支是限制原油生产的主要原因。考虑全球原油长期资本开支不足，全球原油供给弹性或将下降，而在新旧能源转型中，原油需求仍在增长，全球或将持续多年面临原油供需偏紧问题，中长期来看油价或将持续维持中高位。 【原油价格板块】截至2024年06月07日当周，布伦特原油期货结算价为79.62美元/桶，较上周下降2.00美元/桶（-2.45%）；WTI原油期货结算价为75.53美元/桶，较上周下降1.46美元/桶（-1.90%）；俄罗斯Urals原油现货价为70.23美元/桶，较上周下降1.2