中原证券：航亚科技（688510）-公司深度报告：国际业务快速恢复，转动件结构件、医疗锻件接力成长

航亚科技(688510) 投资要点： 公司简介：专注航空发动机叶片、零部件加工的专精特新企业 公司专注航空发动机压气机叶片、转动件及结构件（整体叶盘、盘环件、机匣、整流器等）、医疗骨科植入锻件研发生产。公司精锻叶片获得国际航空发动机龙头CFM公司50%以上市场份额，充分得到了国际供应链验证与认可，为未来国产化打下基础。国内市场航发、商发是公司主要客户。 国际航空运输快速修复，发动机需求恢复增长，国际业务快速修复 疫情后国际航空运输处于快速修复期，民航发动机需求迎来恢复性增长。公司大客户CFM公司是国际航空发动机龙头企业，市场份额53%以上，充分受益国际航空发动机需求增长，同时CFM公司新一代LEAP系列发动机逐步替代巨额存量的CFM56系列发动机，预计公司未来几年国际外包业务将快速恢复增长。 夯实叶片主业，培育转动件结构件、医疗锻件等新兴业务接力成长 公司积极培育叶片国际外包以外的业务，充分利用公司精锻加工技术，开展了航空发动机转动件结构件、医疗锻件业务的培育，成为公司第二增长点。十四五进入最后两年，国内航空发动机需求有望加速，公司叶片、转动件结构件等高附加值产品未来几年需求有望增长，