华安证券：宁德时代（300750）-Q2业绩超预期，行业地位稳固竞争力持续提升

宁德时代(300750) 主要观点： 业绩 公司发布2024年半年报，24H1公司实现营业收入1668亿元，同比-11.9%，实现归母净利润229亿元，同比+10.4%，实现扣非归母净利润201亿元，同比+14.2%。分季度来看，24Q2公司实现营业收入870亿元，同比-13.2%，环比+9.1%，实现归母净利润123.6亿元，同比+13.4%，环比+17.6%，实现扣非归母净利润108.1亿元，同比+10.8%，环比+16.9%，盈利能力方面，24Q2公司业务毛利率达26.64%，同比+4.68pct，环比+0.22pct，净利率为15.73%，同比+4.36pct，环比+1.70pct。费用率方面，公司24Q2期间费用率为9.73%，同比0.80pct，其中销售、管理、研发、财务费用率分别为4.16%、2.40%、4.89%、-1.72%，同比变动0.38%、-0.26%、-0.30%和0.97%。现金流方面，24Q2经营性净现金流达163.5亿元，期末货币资金及交易性金融资产合计达2723亿元。公司业绩超市场预期。 市占率持续提升，持续推进全球产能建设 根据SNEResearch