华安证券：百克生物（688276）-业绩亮眼，带状疱疹疫苗放量可期

百克生物(688276)主要观点：事件：2023年10月23日，公司发布2023年三季度报，报告期内公司实现营收12.43亿元（+44%）；实现归母净利润3.31亿元（+56%）；实现扣非归母净利润3.26亿元（+63%）。点评：业绩符合预期，费用管控初显成效单Q3公司实现营收6.84亿元（+61%）；实现归母净利润2.20亿元（+59%）；实现扣非归母净利润2.19亿元（+71%）。2023Q1~Q3公司毛利率88.83%（+1.02pct），净利率26.63%（+2.16pct），期间费用率55.06%（-4.50pct），销售费用率35.70%（-2.92pct）、管理费用率9.21%（-2.10pct）、研发费用率10.99%（-0.47pct）。整体来看公司盈利能力有所提升，营收的增长摊薄了费用，经营实力得到验证。带状疱疹疫苗销量环比增长，期待未来持续放量公司业绩亮眼，主要系年内上市的带状疱疹减毒活疫苗销售环比持续提升，截至目前公司已获得批签发18批次，已完成30个省及自治区等全国各区域的准入，且县区覆盖率较好。作为公司重磅新品种，该款疫苗适应症人群较GSK更广，且采用一针法