浙商证券：普莱柯（603566）-2023年中报点评：头部企业优势显现，疫苗业务同环比均逆势增长

普莱柯(603566)事件概述：2023上半年公司实现营业收入6.15亿元，同比+19.87%；实现归母净利润1.17亿元，同比+46.40%；实现扣非后归母净利润1.23亿元，同比+69.53%。其中，Q2实现营收3.09亿元，同比+15.53%；实现归母净利润0.52亿元，同比+21.76%；实现扣非后归母净利润0.63亿元，同比+65.8%。投资要点大客户+大单品策略成效显著，疫苗业务同环比显著增长二季度公司猪用疫苗、禽用疫苗分别实现营收1.11、1.08亿元，同比分别增长16.2%、14.7%，环比分别增长11.2%、26.2%。面对下游养殖业持续亏损的不利形势，公司确保了“大客户”销售占比的持续攀升和“大单品”销量的稳定增长，其中猪圆环系列疫苗和鸡法氏囊系列疫苗等核心大单品继续保持较高增速和市场占有率，并引领整体业绩逆势增长。化学药品增速有所下滑，二季度营收0.75亿元，同比增长7.7%，环比下滑46.8%，主要系年初腹泻、蓝耳等疫病高发，公司消毒剂收入大幅增长，二季度疫病缓解，消毒剂收入回归正常水平。聚焦重大动物疫病防控，强免业务开始逐步发力2023上半年，负责高致病性禽流