西南证券：养殖业2023年9月简报：猪价旺季不旺，产能去化或加速

投资要点9月猪价回落，国庆旺季不旺。据全国生猪市场，截止2023年10月20日，猪粮比价为5.64，自繁自养模式的生猪利润为-147.41元/头，较上月同期变化-119.62元/头；专业育肥（外购仔猪）模式的生猪利润为-163.41元/头，较上月同期变化-83.32元/头。中秋国庆以来，猪肉市场供应宽松，价格又出现了小幅下跌。这主要是因为生猪生产供应在稳定增加。下半年生猪供应充裕，产能去化仍是下半年主节奏。农业农村部数据表示，9月末，能繁母猪存栏量4240万头，比4100万头正常保有量要高出3.4%。前三季度，全国生猪出栏53723万头，同比增长3.3%，增幅逐季扩大。三季度末全国生猪存栏44229万头，同比下降0.4%。从中大猪数量看，9月份，全国规模猪场的中大猪存栏量同比增长6.3%、环比增长2.4%，这些中大猪将在未来2个月内陆续出栏，预示着11月份前后生猪市场供应将持续增加。从新生仔猪数量看，今年4—9月份全国新生仔猪量同比增长5.9%，这些仔猪将在未来6个月内将陆续出栏，预示着从现在开始的半年内（包括元旦春节）猪肉市场供应较为充足。2023年9月销售均价环比降4%，总体平稳。