中泰证券：煤炭行业周报：煤价止跌上行，后市预期向好

投资要点投资建议：煤价止跌上行，后市预期向好。本周煤矿产地事故频发，叠加下游供暖日耗季节性增加，旺季预期强化，贸易商惜售挺价，同时下游电厂询货略有好转，煤价止跌企稳。展望后市，动力煤方面，日耗继续抬升，有望加快下游电厂去库，煤价上涨乐观。12月份作为“迎峰度冬”的关键月份，供暖日耗也将会逐步攀升，2020-2022年，三年12月平均火力发电量较11月提高17.93%。同时三峡等水库也会在12月初全面进入“枯水期，预期水力发电量会进一步下降，截至12月1日三峡水库出库流量月环比下降53.15%，火电高增以及水电下滑背景下，12月日耗预期继续呈现抬升趋势。炼焦煤方面，政策端预期向好，叠加安检收紧，预期焦煤价格仍具备上涨空间，主要系1）高炉开工基本维持稳定，钢厂持续补库。截至2023年12月1日，247家钢铁企业铁水日产周环比减少0.37%，高炉开工率周环比提高0.74个百分点。截至11月24日，247家钢铁企业以及230家独立焦化厂焦炭库存周环比分别增长0.66%和-11.25%。2）产地事故频发，安检再次收紧。11月以来，涉煤重大事故接连发生，11月16日吕梁市离市区永聚煤矿火灾事故，1