财通证券：华阳国际（002949）-设计订单开始修复，减值计提大幅改善

华阳国际(002949)事件：公司公告2023H1实现营收7.05亿元同降18.08%；归属净利润0.7亿元同增4.42%；扣非归属净利润0.42亿元同降7.41%。其中，2023Q2单季营收4.47亿元同降7.48%；归属净利润0.66亿元同降7.03%；扣非后归属净利润0.53亿元同降10.11%。上半年收入端承压，新签订单额实现较快增速。分业务来看，公司2023H1建筑设计、造价咨询、工程总承包、全过程咨询代建管理分别实现营业收入5.46/0.64/0.8/0.12亿元，分别同降14.48%/11.29%/30.55%/62.04%，其中建筑设计、造价咨询、工程总承包毛利率分别为31.34%/21.60%/4.10%，同比分别变动0.12pct/3.96pct/-2.64pct。新签订单情况来看，公司2023H1建筑设计业务新签合同9.39亿元，同增19.85%，其中装配式设计/造价咨询/工程总承包及全过程工程咨询业务分别新签合同5.98/1.05/0.15亿元，同比变化73.26%/-22.60%/-54.32%，预计下半年或可逐步释放。毛利水平略有改善，减值损失率大幅下降。2