中泰证券：医药生物行业周报：ASCO精彩纷呈；积极关注国产重点品种亚组数据

投资要点 积极关注Q2，加大医药配置。本周沪深300下跌2.1%，医药生物下跌3.7%，处于31 个一级子行业第19位，本周医药商业、中药、医疗器械、化学制药、医疗服务、生物制 品分别下滑2.7%、3.1%、3.2%、3.9%、4.6%、4.6%。本周受市场整体调整，以及医药 行业事件扰动，板块继续表现调整。当前处于业绩真空期，短期热点消退，医药板块相对 疲软。但我们认为当前医药持仓仍处低位，且环比明显下滑。在去年疫情放开、院内恢 复、海外出口等高基数影响下，2024Q1预计成为全年业绩最低点，Q2开始迎来逐季向 好趋势。随着国内市场政策环境持续优化，入院工作逐步开展；全球库存影响消除，地缘 政治预期平稳，医药板块基本面有望逐季向好，下半年预计出现明显拐点。结合当下仓 位、基本面等情况，建议积极加配医药。5月我们继续重点看好特色原料药、创新药/仿 制药、中药三个板块，同时建议在业绩真空期积极参与相关热点主题投资机会，如GLP- 1多肽产业链、合成生物学、AI制药等。 ASCO2024摘要陆续公告，积极关注国产重点品种亚组数据。5月24日，ASCO2024 摘要基本公告完毕，多家重点公司