国海证券：赛轮轮胎（601058）-点评报告：新建项目落子印尼，全球化布局持续完善

赛轮轮胎(601058) 事件: 2024年3月12日，公司发布关于投资建设“印尼年产360万条子午线轮胎与3.7万吨非公路轮胎项目”暨对相关子公司增资的公告，公司拟于印尼中爪哇省德马克市佳腾工业园建设年产300万条半钢子午线轮胎、60万条全钢子午线轮胎、3.7万吨非公路轮胎的项目，项目投资总 额25,144万美元，其中自有资金比例50.00%，项目建设期21个月。新增产能以印尼本地市场销售为主，兼顾周边国家和地区。该项目拟由公司全资子公司赛轮新加坡在印尼设立的全资子公司具体实施。 项目预计实现年平均营业收入27,021万美元，实现年平均净利润6,689万美元。根据财务分析评价结果，项目净利润率为24.76%，项目投资回收期为4.88年。 投资要点: 印尼资源丰富+轮胎需求量高，公司全球化布局持续完善 印尼轮胎工业发展得天独厚。印尼坐拥天然橡胶资源，同时石油、天然气资源储量十分可观，劳动力资源丰富，用工成本较低，因此当地轮胎工业发展得天独厚。此外由于地理位置特殊，交通运输便利，位于亚洲和大洋洲、太平洋和印度洋的交通枢纽，控制着关键的国际海洋交通线，具有贸易优势。公司新建项目所在地印尼中