财信证券：新坐标（603040）-传统业务稳定增长，拓展业务有望打开公司新能源汽车市场新格局

新坐标(603040)投资要点：零部件企业海外布局，电动化工厂酝酿机遇：近几年，中国新能源汽车产业快速发展，哺育了一套相对成熟的新能源汽车产业链。今年3月，特斯拉在墨西哥开建电动汽车超级工厂，预计明年投产，百万级别的产能规模全球前列。墨西哥区位优势较好，产能辐射北美，汽车零部件产业规模位居全球前五。随特斯拉出海前往墨西哥投资建厂被许多中国供应链企业视为扩展未来发展空间的机会。过去几年，已经有一批中国企业在墨西哥完成布局，如均胜电子、新坐标、三花智控等，其中新坐标的墨西哥工厂去年业绩实现较快增长，具有一定代表性。海外子公司业绩提升，公司营收增长好于预期：公司2022年实现营收5.27亿元，同比增长21.93%，实现归属净利润1.56亿元，同比增长10.66%，经营活动净现金流1.35亿元，同比增长23.89%。公司2023年一季度实现开门红，2023Q1营收1.32亿元，同比增长35.7%、20231Q1归属净利润0.48亿元，同比增长35.25%。公司分配预案拟每10股派发现金红利3.50元（含税）。公司盈利能力的提升主要与海外子公司业绩提升有关，据公司2022年报，海外子公司欧洲新坐