长城国瑞证券：医药生物行业周报：医药生物行业双周报2025年第5期总第128期年报季来临，关注业绩或创新驱动型公司

行业回顾 本报告期医药生物行业指数跌幅为0.89%，在申万31个一级行业中位居第16，跑赢沪深300指数（-1.24%）。从子行业来看，原料药、化学制剂涨幅居前，涨幅分别为5.86%、2.80%；线下药店、医药流通跌幅居前，跌幅分别为3.17%、2.89%。 估值方面，截至2025年2月28日，医药生物行业PE（TTM整体法，剔除负值）为26.54x（上期末为26.68x），估值下行，低于均值。医药生物申万三级行业PE（TTM整体法，剔除负值）前三的行业分别为诊断服务（97.65x）、医院（41.61x）、其他医疗服务（36.90x），中位数为27.77x，医药流通（15.38x）估值最低。 本报告期，两市医药生物行业共有34家上市公司的股东净减持8.07亿元。其中，7家增持4.85亿元，27家减持12.92亿元。 截至2025年2月28日，我们跟踪的501家医药生物行业上市公司中有249家披露了2024年业绩预告。其中，业绩预告类型为预增、略增、扭亏的家数分别为43/6/24家；预告净利润增速下限等于或超过30%且2023年归母净利润为正的公司有47家。 重要行业资讯： 商务部/国家