国海证券：安徽合力（600761）-2023年三季报点评：业绩保持快速增长，盈利能力持续优化

安徽合力(600761)事件:安徽合力10月24日发布2023年三季报：2023年前三季度公司实现营业收入131.32亿元，同比+9.15%，归母净利润9.87亿元，同比+43.41%。投资要点:业绩保持快速增长趋势。2023年前三季度公司营业收入、归母净利润分别同比+9.15%、43.41%，前三季度扣非归母净利润8.47亿元，同比+51.76%，业绩保持快速增长趋势，主要源于产品结构持续优化、海外业务持续增长及原材料价格同比下降；单季度来看，2023Q3公司营业收入45.19亿元，同比+14.05%，环比+1.32%，归母净利润3.29亿元，同比+28.65%，环比-16.88%。盈利能力持续优化。2023年前三季度公司毛利率20.24%，同比+3.55pct，归母净利率7.51%，同比+1.79pct，盈利能力持续优化；单季度来看，2023Q3公司毛利率21.16%，同比+4.26pct，环比+0.08pct，归母净利率7.27%，同比+0.83pct，环比-1.59pct。费用率方面，2023年前三季度公司销售、管理、研发、财务费用率分别为3.50%、2.47%、4.96%、-