开源证券：德赛西威（002920）-中小盘信息更新：三季度业绩高质量增长，智驾龙头未来可期

德赛西威(002920)2023年三季度业绩实现高速增长超预期公司发布2023年三季报，2023年前三季度，公司实现营业收入144.70亿元，同比增长43.12%；实现归母净利润9.60亿元，同比增长38.70%。Q3单季度，公司实现营业收入57.46亿元，同比增长55.15%；实现归母净利润3.53亿元，同比增长106.43%。2023年前三季度公司计提资产减值损失和信用减值损失合计1.69亿元，相比2022年同期增加0.80亿元。公司作为国内自动驾驶龙头公司，业绩持续高速增长，三季度交出满意答卷，我们维持公司业绩预期，预计2023-2025年归母净利润15.86/22.13/30.33亿元，对应EPS分别为2.86/3.99/5.46元/股，对应当前股价的PE分别为42.9/30.7/22.4倍，维持“买入”评级。收入利润逐季加速，费用管控能力强公司营收实现持续高增长，2023年前三季度，公司单季度收入增速逐季增加分别为26.80%、45.17%、55.15%，单季度净利润亦保持加速增长态势，2023年前三季度单季净利润增速分别为3.92%、36.10%、106.43%。毛利率方面