华福证券：羚锐制药（600285）-业绩增长稳健，持续受益于老龄化趋势

羚锐制药(600285) 投资要点： 事件：公司发布2024年三季度报告 2024Q1-3：实现收入27.5亿元，同比增长10.1%，归母净利润5.7亿元，同比增长23.1%，扣非归母净利润为5.4亿元，同比增长22.5%。 2024Q3：实现收入8.5亿元，同比增长5.8%，归母净利润为1.6亿元，同比增长7.8%，扣非归母净利润1.5亿元，同比增长4.8%。 销售费用率持续下降，营销改革效果显著 2024Q1-3：公司毛利率为75%，同比提升0.4pct，销售费用率为44.4%，同比下降1.4pct，管理费用率为4.4%，同比下降0.7pct，研发费用率为2.7%，同比提升0.05pct，财务费用率为-0.5%，同比提升0.5pct； 2024Q3：公司毛利率为72.7%，同比下降0.5pct，销售费用率为 43.5%，同比下降0.9pct，管理费用率为4.3%，同比下降0.9pct，研发费用率为3.2%，同比提升0.3pct，财务费用率为-0.1%，同比提升1.1pct。 国内知名中药贴膏品牌，多剂型产品布局，共推公司长期发展。 1）贴膏产品：独家产品通络祛痛膏，公立医院终端20