国海证券：汽车板块2023年年报&2024年一季报总结：2023年汽车各子板块业绩均改善，2024年Q1客车业绩超预期

投资要点： 销量端：2023年汽车销量同比增长，其中四季度销量明显走强。从2023全年维度来看，2023年汽车销量3005万辆，同比上升11.9%；其中乘用车/客车/货车分别同比+10.5%/+19.4%/+22.6%，汽车各个细分领域销量均取得较好表现。其中2023年Q4汽车销量898万辆，同比上升21.5%，环比上升14.7%；其中乘用车/货车分别同比+20%/+37.1%，同比增速相对Q3明显提升，主要系四季度是汽车销量传统旺季，年底新车型频繁上市叠加经销商冲量促进四季度销量高增。2024年Q1汽车销量同比+10.6%，韧性较强。2024年Q1汽车销量672万辆，同比上升10.6%，环比下降25.2%；其中乘用车/客车/货车分别同比+10.6%/+23.9%/+8.5%。2024年Q1汽车销量环比下降主要系一季度是汽车消费淡季，年底冲量透支部分需求、春节假期等因素影响，但同比来看仍然实现10.6%的增长，韧性较强。 业绩端：2023年汽车板块利润增速快于营收增速，各子板块盈利均改善。整体来看，2023年汽车行业实现营收3.7万亿元，同比+16%，归母净利润0.14万亿元，同比+4