浙商证券：海泰新光2023H1点评报告：业绩低于预期，长期确定性仍在

海泰新光(688677)2023年8月28日，公司披露2023年半年报，2023H1营业收入2.68亿元，同比增长36%；归母净利润0.89亿元，同比增长12%；扣非归母净利润0.86亿元，同比增长17%。其中二季度收入1.19亿元，同比增长16%；归母净利润0.41亿元，同比下滑7%；扣非归母净利润0.39亿元，同比下降1%。股份支付和对联营企业投资损失的影响较大，利润增速低于收入增速。成长性：史赛克新订单节奏放缓，不影响长期增长确定性（1）内窥镜收入持续增长，短期波动不影响长期收入增长确定性。2023H1公司医用内窥镜器械收入2.11亿元，同比增长46.3%，主要是因为客户需求增加，公司产能逐步释放，我们认为2022年新签订单在2023年有望持续发货，拉动2023全年收入的持续高增长；根据公司中报数据，史赛克新一代内窥镜系统有望三季度末正式批量上市，拆分公司收入，我们发现，公司在2016、2019、2022年收入均实现较高的同比增长，分别对应史赛克新一代产品放量，我们认为2023年史赛克1788新品供货亦有望带动公司收入的高增长。同时，针对国际政策变动的风险，根据公司中报，公司已启