中航证券：农业周观点：7月母猪去化，“卡努”影响粮区

本周行情申万农林牧渔行业（-2.56%），申万行业排名（8/31）；上证指数（-3.01%），沪深300（-3.39%），中小100（-3.38%）；简要回顾观点行业周观点：《猪价较快上行，产能去化在途中》、《白鸡景气望兑现，板块尚在演绎中》、《近期种植板块的三重催化》。本周核心观点7月能繁母猪延续去化。近期，在多因素推动下猪价上行，但行情仍难言强势，关注行业产能去化进程。此外台风“卡努”临近我国东北等种植区域，关注对粮食生产影响。7月母猪产能延续去化。据涌益咨询，7月监测能繁母猪（权重均衡样本）存栏量环比-0.22%，同比-3.42%。7月生猪养殖行业整体受到经营压力制约，延续母猪产能去化态势。同时，由于月底行情短期走强，养殖主体去化意愿有所下降，7月整体去化幅度较上月有所放缓。结构上来看，中大养殖样本企业能繁母猪存栏量月度环比微增0.02%，体现规模养殖户的经营抗压能力和较强的产能保有意愿，延续了规模化养殖主体整体扩张的趋势。生猪价格上行，但难言强势。7月下旬以来，生猪价格经历了一轮较为明显的上涨。主要由北方持续降雨、养殖户惜售和部分二育进场等多因素的共同推动。本周，随着生猪价格的