太平洋证券：非银行业周报：寿险代理人渠道改革推进

报告摘要 行情回顾：1）大盘方面，本周上证指数、沪深300指数、创业板指涨跌幅分别为1.19%、0.59%、-0.64%。2）行业方面，申万非银涨跌幅为0.80%，跑输沪深300指数0.21pct；证券、保险、多元金融、金融科技涨跌幅为0.07%、2.35%、0.96%、-0.73%。3）个股方面，券商板块天风证券（4.64%）、华安证券（2.46%）、东吴证券（1.33%）表现居前，保险板块中国人保（8.84%）、友邦保险（8.18%）、中国太平（3.15%）表现居前，多元金融板块九鼎投资（14.18%）、ST亚联（6.12%）、海德股份（5.84%）表现居前。 券商板块：截至2025年04月18日，券商板块PE-TTM估值为22.04x，PB-LF估值为1.43x；当周成交额占比为1.60%，环比-0.95pct；当周换手率为3.38%，环比-3.83pct。1）经纪业务，沪深两市当周平均股基成交额为1.93万亿元，环比+41.21%；新成立基金份额当周合计为204.76亿份。2）信用业务，两融业务余额合计为1.80万亿元，环比-0.30%；股权质押市值为2.60万亿元，环比+0.