华安证券：玉龙股份（601028）-帕金戈金矿达产，新能源新材料项目逐步落地

玉龙股份(601028)主要观点：事件：玉龙股份发布2023年半年报。公司23H1收入40.17亿元，同比-19.37%，归母净利润2.57亿元，同比+138.96%。其中单Q2收入12.83亿元，同比-41.6%，归母净利润1.14亿元，同比+257.3%。帕金戈实现满负荷生产，贡献业绩增量。23H1公司新增黄金业务收入6.69亿元，全资孙公司NMQ公司贡献收入6.71亿元，贡献净利润2.27亿元。据公告，公司派驻海外的管理团队持续优化帕金戈矿区人员、设备、生产计划等，降本增效和提质扩产均取得显著成果，目前帕金戈金矿已经达到满负荷生产状态，23H1帕金戈矿区实现产金量5万盎司（约1.56吨）。加速布局新能源新材料矿产项目，持续提升增长潜力。1）钒矿：2023年3月陕西山金67%股权完成过户登记并获取钒矿项目《采矿许可证》，钒矿项目突破落地，预计23H2开工建设；2）石墨矿：公司以11.44%的持股比例成为催腾矿业的第二大股东，23H1催腾矿业签订安夸贝项目FEED(前段工程设计）合同，目前计划设计原矿年处理能力100万吨以上，年产天然鳞片石墨精矿6万吨以上；3）硅石矿：玉龙股份辽阳双