中泰证券：食品饮料周思考（第51周）：积极调整政策，静待春节开门红

投资要点本周我们参加了泸州老窖的研讨会、五粮液的1218系列会议以及安井食品的调研，心得如下：(1)公司制定政策谨慎接地气。从泸州老窖的结算价调整来看，公司给出的只是阶段性的打款政策，截止日期是12月18日。而五粮液的政策制定在于价格和量，公司对加价是择机调整，经销商签约量存有弹性，反映出两家酒企制定政策结合实际市场，接地气。(2)积极进取。2023年的消费虽有挑战，但是就目前的进度来看，2023预计可以顺利收官。展望2024，五粮液依旧有望做到双位数增长，老窖增速预期更高。（3）安井食品：无论在研发思路、预制菜定位还是和新品储备方面都有积极调整，期待短期调整后重新出发。白酒行业：企业积极主动，静待开门红。目前各家酒企均在重点布局开门红的回款工作，从酒企积极性以及春节景气度预判来看，明年稳定增长可期：（1）酒企积极性：今年各家酒企在开门红预收款工作中均有较为积极的动作，其中以五粮液的量价政策以及老窖的阶段性结算价调整政策为代表，彰显头部酒企的积极作为，同时政策更加谨慎接地气。（2）春节景气度预判：从库存以及需求端两方面来看，我们预计24年春节景气度同比向好，静候酒企开门红表现；从库存端