德邦证券：雅创电子（301099）-23Q3营收环比高增，自研业务毛利逐季改善

雅创电子(301099)投资要点事件：公司23年前三季度营业收入16.54亿元，同比+1.69%；归母净利润0.54亿元，同比-54.60%，扣非归母净利润约0.54亿元，同比-54.53%。23Q3营业收入6.99亿元，同比+7.50%，环比+37.7%；归母净利润0.23亿元，同比-43.98%，环比+17.03%。公司23Q3营收环比高增，同比增速转正。公司Q3营业收入为6.99亿元，同比+7.50%。半导体行业处于下行周期，下游需求呈现结构分化趋势，消费电子相对疲软，而公司专注的新能源汽车电子领域，需求相对较好，因此Q3营收环比增长显著。公司研发投入显著增长，23Q3公司研发费用0.17亿元，同比30.7%，环比+19.0%。23Q3公司归母净利润0.23亿元，同比-43.98%，环比+17.03%。自研IC业务进展顺利，毛利率逐季修复。公司产品覆盖深广，涉及汽车照明、汽车座舱、汽车被动器件以及汽车线控底盘等四大领域。其中公司电子元器件分销业务表现突出，营业收入为14.6亿元，基本与去年同期持平；第三季度电子元器件分销业务实现营业收入6.2亿元，环比+41.43%。公司自研IC