第一上海证券：速腾聚创（02498）港股公司研究报告-产品销量大幅增长，新品发布持续提升竞争力

速腾聚创(02498) 财务状况显著改善，毛利率大幅提升 2024年Q1公司实现营收3.6亿元人民币，同比增加149.1%，其中ADAS产品收入3.1亿元，同比增长327%。公司毛利率提升达到12.3%，同比改善16.4个百分点,ADAS产品毛利率达到10.6%，同比大幅改善69.1%。经调整后净亏损约0.8亿元，同比收窄11.5%。 产品销量快速增长，市场份额占据国内榜首 2024年Q1公司激光雷达产品总销量约120,400台，同比增长457.4%，接近2023年一半销量，应用于ADAS领域的激光雷达产品销量约为116,200台，同比增长542.0%。24年第一季度公司激光雷达产品装机量超11.6万台，市场份额51.6%占据榜首。 定点覆盖主流车企，量产交付能力逐步提升 截至24年5月17日，公司已取得22家汽车整车厂及Tier1的71款车型量产定点订单，今年公司已与智己汽车、小鹏汽车全新车型定点。截至第一季度末，已有12家客户的25款车型实现大规模量产交付。 国内技术迭代加速，产品力领先 公司于北京车展期间发布新一代中长距激光雷达MX，平替主流产品M1P，通过结构和自研芯片降本和精