首创证券：海泰新光（688677）-公司简评报告：业绩短期承压，Q4和明年有望迎来恢复

海泰新光(688677)核心观点事件：公司发布2023年三季报，2023年前三季度实现收入3.76亿元（+10.77%），归母净利润1.18亿元（-15.50%），扣非归母净利润1.11万元（-14.19%）。点评：受下单节奏等影响Q3业绩短期承压，1788上市后有望迎来快速增长。单季度看，23Q3公司实现收入1.08亿元，同比-24.40%，我们推测主要系史赛克下单节奏的影响。2023年9月，史赛克1788系统上市，相较上一代产品除了图像性能的提升，还引入了NBI技术，使1788的竞争力从普外科扩大到了泌尿科、妇科等科室，另外1788可以与分子探针结合使用，在手术过程中能够清晰显影定位特定肿瘤组织。后续预计随着1788产品的推广和放量，公司业绩有望于Q4或明年迎来恢复式增长。国内整机业务即将进入收获期。公司第一代4K荧光摄像系统已完成产品注册并投放到临床使用，4K除雾内窥镜系统也于2023年2月获得产品内注册，公司第二代4K荧光内窥镜摄像系统完成样机，于2022年年底提交注册检验，有望在今年年内完成产品注册和迭代。10月9日，公司和国药合资公司国药新光4K超高清内窥镜系统上市。展望未