民生证券：华凯易佰（300592）-2023年年报点评：依托自主开发数据系统，跨境电商毛利率与周转效率显著提升

华凯易佰(300592) 事件：1）2023年实现营收65.18亿元/yoy+47.56%，归母净利润3.32亿元/yoy+53.08%，归母扣非净利润2.89亿元/yoy+44.83%，非经损益主要来自应收款项减值准备转回2401万元和政府补助1448万元；其中全资子公司易佰网络实现营收64.83亿元/yoy+47.89%，净利润4.06亿元/yoy+40.62%。2）23Q4实现营收17.68亿元/yoy+30.16%，归母净利润3294万元/yoy-54.58%，归母扣非净利润642万元/yoy-90.05%。 把握电商市场发展机遇，持续深耕跨境出口电商综合业务。1）分业务看，商品销售业务实现收入56.96亿元/yoy+38.62%，占总营收比重87.39%/-5.63pct；其中23年泛品业务SKU超过104万款，客单价为107元；精品业务SKU数量为636个，客单价为380元。跨境电商综合服务实现收入7.86亿元/yoy+188.52%，占总营收比重12.05%/+5.89pct。2）分平台看，23年公司前五大客户为Amazon、eBay、AliExpress、Cdiscou